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トップ>FXコラム>サブプライムローン問題とは何だったのか？
(1)いまさら聞けないサブプライムローン問題
2007年、市場はサブプライムローン問題の影響を受け大混乱。急激な円高により、多くの個人投資家は損失を被り、FX(外国為替証拠金取引)史上、忘れられない一年となりました。
サブプライムローンとは、アメリカの低所得層向けの住宅ローンのことです。審査基準がゆるく、通常の住宅ローンに比べて高金利が特徴。
2004年頃から急速に普及しました。
しかし、2006年、住宅ブームが過ぎ去って、住宅の価値が上昇から下降すると、ローン返済に困る利用者が急増しました。FRBによる金利政策もこの問題に強く影響を与えています。
このサブプライムローンとは、いわば住宅バブルの象徴であり、「住宅資産神話」が強く信仰されていたことが背景にあります。住宅価格は上がり続け、そしてそれはずっと続く。
サブプライムローン利用者は、こうした「住宅神話」を抱いていたのです。
このような住宅バブルが続く中、サブプライムローンを証券化していたヘッジファンドに異変が起こります。住宅ローン担保証券(RMBS)が下落し、巨額の損失が生じたのです。
その結果、サブプライムローンを利用し運用していたヘッジファンドは、清算や解約などの事態を招きました。こうした状況を、さらに悪化させる格付けが発表されます。
アメリカの格付け会社が、2006年の住宅ローン担保証券に対して、「不可」、つまり格下げを発表したのです。こうしたことから、投資家の間で危機感が募り、不安が世界に広がっていきました。
その結果、ダウ工業株30種平均株は下落、2007年7月末から8月、株式の下落は世界市場を覆いつくしました。アメリカのみならず、ヨーロッパ、アジアを巻き込む世界同時株安になったのです。
(2)FXとサブプライムローン問題の影響
為替市場では一気に円高が進みます。それまで、円の低金利を利用したキャリートレードは、この円高の影響を受け、ポジション解消を余儀なくされました。
日本の投資家は、円を売って外貨買いのポジションを持っており、円の急騰がこの投資戦略に大きなダメージを与えました。
こうしたサブプライムローン問題を収拾すべく、FRBが利下げを実施するなど、対策は続いています。FX投資はグローバルであり、リスクの確定的要因をすぐに特定するのは大変です。
今後も、アメリカの住宅問題を見据えて。リスクには注意を払いたいものです。
<FX口座開設の審査について│FXコラム│24時間取引をどう活用するか？>
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